首页 > 科技

电子烟代工暗战加剧:“新王”比亚迪围剿老巨头思摩尔

2021-11-28 13:22:05
图片来源:Pexels图片来源:Pexels

  记者/戈振伟 徐诗琪

  编辑/林腾

  电子烟龙头思摩尔的护城河,正被比亚迪军团的“铁蹄”快速突破。

  近日,比亚迪电子正式推出陶瓷雾化芯(陶瓷芯)技术品牌标识“BEEM CORE”。在这项看起来并不起眼的技术发布背后,电子烟代工领域,正在迎来一次行业转折点。

  陶瓷芯是电子烟的核心部件,陶瓷芯能将烟油加热成用户吸进嘴中的“烟”,决定了电子烟的抽吸体验。

  过去几年,拥有陶瓷芯技术先发优势的思摩尔,成为了最大受益者,同样也是其横行于电子烟市场的杀手锏。

  在生产陶瓷芯的厂商中,思摩尔国际以18.9%的市场份额位居电子烟代工龙头,而第2-5名的市占率合计仅14%。

  然而随着跨界对手比亚迪的到来,以及对陶瓷芯技术的逐步破解,思摩尔的王者光环似乎正在打破。

  消极的市场情绪正在笼罩这家公司。在资本市场上,思摩尔股价自1月份以来不断下行,市值已经腰斩。然而比亚迪电子却在11月以来,公司股价从22港元一路高涨50%,最高突破了33港元大关。

  一边是在消费电子上拥有更强经验实力和技术的比亚迪,另一边则是在陶瓷芯技术上“一招鲜”的思摩尔。

  随着最关键的陶瓷芯“城墙”逐渐被比亚迪攻破,思摩尔在电子烟的铁王座还能持续多久?

  陶瓷芯技术壁垒为何不高?

  “陶瓷芯的自动化程度更高,能够大规模量产,(比亚迪进入)对行业影响会非常明显,有望打破现有格局。”电子烟垂直媒体格物消费创始人马伟民对界面新闻评价说,比亚迪电子是目前对思摩尔国际最具挑战性的竞争者,它推出陶瓷芯符合行业逻辑。

  烟油和雾化芯组是电子烟的核心,因为调配制成的烟油相对简单,雾化芯就成了电子烟的“心脏”。它通过加热将烟油雾化,产生的蒸汽与空气混合后成为气溶胶,这便是用户吸入口中的“烟雾”。

  棉纤维与陶瓷,是两种主流的雾化芯加热材料。棉芯是早期电子烟常用的材料,特点是导油性好(利于抽吸体验),棉花成本低廉,但其制造稳定性和产品一致性较差。

  比亚迪电子早前已有棉芯产品面世,例如今年为电子烟品牌蓝沛代工的一款“油芯分离”产品,其烟弹售价仅49元一盒,比使用陶瓷芯的便宜了一半。

  棉芯之后,综合性能更优的陶瓷材料出现了,它平衡了产品性能与成本,能够实现更稳定的自动化、大规模量产。

  在电子烟爆发期,产品供不应求,率先研发出性能优良的陶瓷芯的思摩尔国际,就借此抢占了大部分市场。其陶瓷芯可以做到每小时7200颗的产能,但自动化棉芯生产线只能做到1800颗。

  “陶瓷芯没有太高技术含量,它是存在一定‘Know-How’,但能用人力与时间去弥补。”一位头部电子烟企业负责人对界面新闻说。

  作为电子烟“心脏”的陶瓷芯,其“Konw-How”主要在于烧制出的陶瓷孔径,只有气孔细密而高强度的陶瓷才能产生良好的抽吸感。按照上述人士说法,这些技术能力对于大手笔、大投入的比亚迪电子来说,很快就能补足。

  比亚迪电子在2019年10月申请了《一种多孔陶瓷及其制备方法和应用》的发明专利,于今年推出自研陶瓷芯品牌。

  “做陶瓷芯本身不是一件太难的事情,关键还要看其配方本身雾化还原水平和体验的愉悦度。比亚迪(做的陶瓷芯)目前来看,是为了提高装配效率和装配作业的一致性和稳定性。”另一位小型电子烟品牌负责人对界面新闻介绍说。

  上述负责人认为,未经市场检验,目前还无法断定其陶瓷芯的技术先进性。但能肯定的是,比亚迪电子的品牌背书与制造能力,能在市场上激起水花。

  “从未来趋势来看,电子烟生产肯定是自动化程度越高越好,比亚迪电子想做一个颠覆式的创新,它会把自动化程度无限接近于100%。”马伟民说。

  比亚迪的野心

  “比亚迪的陶瓷芯技术虽然起步比较晚,但从目前测试的情况来看,已经优于绝大多数市面上的陶瓷雾化芯”,一家电子烟公司负责人对界面新闻记者说。

  比亚迪电子目前共有五大业务板块:组装、零部件、智能产品、汽车智能系统、医疗(口罩),2020年占总营收比例分别为43%/24%/13%/2%/18%。低附加值的组装业务近几年来比例降低,公司在更高利润的汽车和智能产品上寻找增长空间。

  电子烟被视作最重要的增长引擎。尽管还面临着政策上的不明朗,但它仍是门好生意。思摩尔国际面向企业产品的毛利率可达40%以上,而比亚迪电子传统的组装业务毛利率仅4%左右,10倍的利润差距,足够诱人。

  根据公开信息,比亚迪电子对电子烟的布局从2018年就已开始。

  2019年,比亚迪电子完成了市场分析和产品设计,大部分产品成型,但产品即将落地时赶上了2020年初的疫情,公司工作重心便转到了口罩机。

  口罩产能饱和后,比亚迪电子继续向电子烟发力,并由CEO亲自带队。2020年第二季度,公司完成了包括雾化烟具、陶瓷芯、烟弹的打样,随着陶瓷雾化芯和烟弹系统研发成功,公司开始进行专利布局。

  今年5月的一份调研纪要显示,比亚迪电子表示,公司电子烟产品“在技术上有独特的地方,包括陶瓷的孔”,通过不断调整参数,达到了客户对香味、甜味、饱满度的要求。“有些技术申请了专利,有些Know-How属于机密没有申请专利。”比亚迪电子管理层说。

  电子烟的构造相比绝大多数电子产品都要简单,技术以外,生产商的量产能力、稳定性都是品牌客户看重的要素。比亚迪电子曾对外表示,公司投入了近600工程师参与研发,在产能上投入了40条产线,单条产线每秒可产1颗烟弹,满负荷下日出货量可达400万支。

  到2021年,比亚迪电子已与部分国内品牌合作,推出了“棉芯”型电子烟。而自研陶瓷芯的面世,意味着比亚迪电子能夺得更多客户,实现规模量产。

  “我们研发团队走访了很多代工工厂,最终还是决定选择比亚迪。主要是因为比亚迪电子作为传统代工巨头,在加工制造优势更大“,另外一家电子烟相关负责人则直接选择与比亚迪合作。

  比亚迪电子在三季报业绩交流会上表示,公司新的陶瓷芯产品已经运用于海外大客户产品,如进展顺利,明年海外大客户会贡献可观的收入。

  思摩尔的好日子还有多久?

  深圳被称作“全球雾谷”,这里生产并出口了全球95%以上的电子烟及配件。

  思摩尔国际是深圳千千万万电子烟作坊中脱颖而出的佼佼者。

  2007年,深圳思摩尔公司开始涉足电子雾化设备,是最早进入电子烟行业的企业之一。其发展大致经历三个阶段:2007-2014年,创立与发展期,期间于2012年开始出口美国;2015-2017年,出口业务高速增长期,期间将第一代陶瓷加热技术引进市场;2018年至今,技术领先进一步稳固龙头地位,于2020年7月挂牌港交所。

  让公司一路高歌猛进的原因,正是陶瓷芯。思摩尔国际在2016年研发出第一代“FEELM”陶瓷芯技术,构建了自己的专利护城河,从而绑定了一批优质大客户。公司收入也由2016年的7.1亿元增长至2020年的100.1亿元,年化增长70%,市值一度超过4000亿人民币。

  但作为全球最大的电子烟制造商,思摩尔国际龙头一哥的地位看似稳固,今年的日子却不太好过。

  其股价自1月份以来不断下行,市值已经腰斩。这其中,除了受政策风向影响的市场情绪波动,更重要的原因是市场竞争愈发激烈,巨头入场挑战。后来者在资金储备和技术研发实力上不遑多让。

  立讯精密也在今年8月涉足电子烟代工,成立了子公司立鼎电子,经营范围包括电子烟、可穿戴智能设备、集成电路芯片等,并已有电子烟相关专利布局。

  东吴证券在研究报告中分析称,综合来看,比亚迪电子拥有和思摩尔竞争的实力,由于电子烟行业仍处于发展早期,格局未定,竞争激烈,比拼的是厂商对核心技术的理解,比亚迪电子有望凭借自身在陶瓷等领域的积累获取一定份额,成为行业重要玩家。

  不过短期内,思摩尔国际的确能凭借专利布局上的先发性保持优势。

  界面新闻搜索国家知识产权局网站显示,思摩尔国际的主体深圳麦克韦尔科技有限公司,目前共有547条电子烟相关有效专利,其中发明专利有191条,154条实用新型专利。

  而比亚迪(包括深圳、惠州等多家子公司)的电子烟相关有效专利有18条,其中发明专利3条,实用新型专利15条,后者的含金量较发明专利低。不过,此前比亚迪电子曾在调研中透露,公司已有近100项专利在申请当中。

  专利数量悬殊,也意味着比亚迪电子可能面临侵权的风险。思摩尔国际曾表示,市面上的陶瓷芯可能有一定侵权风险。公司今年10月已在海外发起了“337调查”,控诉公司陶瓷芯的3项专利和1项商标被侵权。不过在国内尚未提起过诉讼。

  除技术壁垒外,思摩尔国际与头部电子烟品牌的深度绑定,也让比亚迪难以突破。VUSE(旗下品牌)和悦刻是海内外头部品牌,也是思摩尔的大客户,短时间内,这一市场格局不会改变。

  但长期看,国内电子烟行业还在发展初期,海外的欧洲市场对电子烟相对开放,仍有扩展空间,市场远未到定局。而电子烟产品的功能、技术路线也有许多待探索之处。

  种种迹象表明,在电子烟这块巨大的蛋糕面前,比亚迪电子内部正紧锣密鼓,一方面正提升核心技术,另一方面也不断扩充产能,有意与思摩尔一较高下。

  界面新闻在采访调查中发现,绝大多数电子烟品牌,碍于供应链合作关系,都相对晦涩地表达比亚迪即将对思摩尔带来的冲击。

  后来者赶超的案例在商业史上多次上演,面对比亚迪电子这个强劲对手,思摩尔国际显然不能高枕无忧了。

  王锦彬认为,虽然比亚迪电子布局电子烟业务不久,但以其强大的生产制造能力和完善的供应链配套体系,相信会后来居上,对思摩尔的冲击不言而喻。

  “等到比亚迪有足够多的用户数据后,陶瓷雾化芯双雄逐鹿的趋势一定会出现,届时不论是新晋品牌还是传统品牌的电子烟客群,在面临可选择性的同时,一定会有多方面的考量。”王锦彬说。

文章来源: http://www.2014shijiebeiwang.com/keji/2497358.html

标签:

人客信息网 Copyright © 2016-. Some Rights Reserved.